[ 채권 소식 ] 2025년 3월 25일 화요일 채권 관련 소식입니다.

 

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2025년 3월 25일 화요일 채권 관련 소식입니다.

 

1. 국고채 금리 상승: 3년 만기 국고채 금리가 전일 대비 0.8bp 오른 연 2.612%로 마감했습니다. 10년물 금리도 0.5bp 상승해 연 2.821%를 기록했습니다. 
   
   
2. 정치적 불확실성 영향: 국내 정치적 불확실성의 장기화로 인해 채권 시장에서 관망세가 나타났습니다. 특히 윤석열 대통령의 탄핵심판 선고 지연이 투자 심리를 위축시켰습니다. 
   
   
3. 외국인 투자자 동향: 선물 시장에서 외국인 투자자들이 매도 우위를 보였습니다. 3년 국채 선물을 1만5천275계약, 10년 국채 선물은 2천41계약 각각 순매도했습니다. 
   
   
4. 국고채 통합발행: 6천억원 규모의 국고채 20년물 통합발행 경쟁입찰이 진행되어 1조7천530억원이 응찰되었고, 292.2%의 응찰률을 기록했습니다. 
   
   
5. NZLGFA 채권 발행: 뉴질랜드 지방 정부 기금 관리 기관(NZLGFA)이 2030년 만기 5억 유로 규모의 선순위 무담보 고정 금리 채권을 새로 발행했습니다. UBS 투자은행이 이 채권에 대한 안정화 작업에 참여할 예정입니다. 

 

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4번 기사에 대한 문답:

• 국고채 경쟁입찰에 누가 응찰하는가?
  국고채 경쟁입찰에는 주로 국고채 전문딜러(PD)가 참여하며, 일반인도 전문딜러를 통해 간접적으로 참여할 수 있습니다. 전문딜러는 금융기관, 증권사 등이 포함되며, 이들은 경쟁입찰에서 입찰금액과 금리를 제시합니다. 일반인은 전문딜러를 통해 매입 희망 금액을 기재한 입찰서를 제출하고 입찰보증금을 납부하여 참여할 수 있습니다. 
  
  
• 응찰률 약 300%가 너무 비싸게 사는 것인가?
  응찰률이 높다는 것은 발행 예정 금액보다 훨씬 많은 금액이 입찰되었음을 뜻합니다. 이는 채권의 수요가 높음을 반영하며, 채권 발행자가 유리한 조건으로 자금을 조달할 수 있게 됩니다. 그러나 낙찰된 금리가 시장 금리보다 낮을 경우, 낙찰자에게는 손실 위험이 발생할 수 있습니다. 이를 "승자의 저주(winner's curse)"라고도 하며, 높은 응찰률이 실제 수익성을 보장하지는 않습니다. 다만, 채권 투자자들은 해당 채권의 안정성과 장기적인 금리 변동을 고려하여 수익 가능성을 판단합니다.

5번 기사에 대한 문답:

• 안정화 작업이란 무엇인가?
  안정화 작업은 새로 발행된 채권의 시장 가격을 일정 수준에서 유지하기 위해 이루어지는 활동입니다. 이는 발행 직후 시장에서 발생할 수 있는 가격 변동성을 관리하기 위한 조치로, 초과 배정(over-allotment)이나 공개 시장에서의 거래 등을 포함합니다. 이러한 작업은 특정 규제 프레임워크에 따라 허용되며, 발행 후 초기 시장 반응을 안정적으로 조율하는 데 기여합니다. 
  안정화 작업은 발행자가 채권 가격을 지지함으로써 투자자 신뢰를 유지하고 시장 혼란을 줄이는 데 목적이 있습니다. 하지만 안정화 작업이 반드시 이루어진다는 보장은 없으며, 필요시 중단될 수도 있습니다. 
  
  

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국고채 경쟁입찰이란?

 

국고채 경쟁입찰은 이미 발행된 채권을 거래하는 것이 아니라, 새로운 채권을 발행하기 위한 과정입니다. 이 과정을 좀 더 자세히 설명해 드리겠습니다. 

1. 발행 계획 공고: 정부(기획재정부)가 국고채 발행 계획을 공고합니다. 여기에는 발행 규모, 만기, 입찰 일정 등이 포함됩니다.
   
   
2. 입찰 참여: 국고채 전문딜러들이 입찰에 참여합니다. 이들은 얼마만큼의 금액을 어떤 금리로 매입할 것인지 제안합니다.
   
   
3. 낙찰 결정: 정부는 제시된 입찰 내용을 검토하여 가장 유리한 조건(일반적으로 가장 낮은 금리)을 제시한 입찰자들에게 낙찰을 결정합니다.
   
   
4. 채권 발행: 낙찰된 조건에 따라 정부가 새로운 국고채를 발행합니다.
   
   

따라서 응찰률이 높다는 것은 많은 투자자들이 해당 채권을 매입하고자 한다는 의미이며, 이는 정부가 더 유리한 조건(낮은 금리)으로 자금을 조달할 수 있음을 시사합니다. 이 과정을 통해 정부는 필요한 자금을 조달하고, 투자자들은 안전한 투자 대상을 확보하게 됩니다.

 

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※ 주의사항 : 일부 내용은 AI와 나눈 대화를 정리한 것이므로 이 점을 고려해서 읽으시기를 권장합니다.